文/广发证券资深宏观分析师王丹2024年12月制造业PMI淡季小幅放缓至50.1，本文主要基于中观角度进一步作出观察：从绝对景气度看，中游装备、下游消费品景气领先，上游原材料行业景气偏弱；从边际变化看，消费品制造业的连续改善值得关注；从资产定价角度看，2025年“大力提振消费”对应政策红利，其后续行业景气度能否出现持 ...